O is for Opportunity Cost
If you want to successfully run a business, the financial variables that impact its profits must be closely monitored; specifically, this involves recognizing the existence of the accounting and economic costs of doing business. However, despite the fact that the two phrases seem similar, it is important to not misconstrue them for one another given that accounting and economic costs actually have significant differences. Accounting costs only take into consideration the explicit costs associated with a decision, whilst economic costs also take into consideration the implicit costs of that decision, too. In the financial world, these explicit and implicit costs are both types of opportunity cost. Hence, this week’s submission will explore exactly what opportunity cost entails!
What is Opportunity Cost?
Opportunity costs represent the potential benefits that an individual, investor, or business misses out on when choosing one alternative over another. In other words, opportunity cost refers to what you have to give up to buy something else (usually the value of the next-best alternative when a decision is made). Opportunity costs, however, are, by nature, supposed to be undetected, and therefore are easily overlooked or excluded when making any decision. With that said, when the value of an opportunity cost of a decision is carefully considered, not only will businesses be more likely to realize higher profits from their decision making, but also be more aware of their resources, assets and the business itself.
Opportunity cost can be understood as the sum of two parts: explicit costs and implicit costs. The first of these, explicit costs, are the direct costs of an action (business operating costs or expenses), executed either through a cash transaction or a physical transfer of resources. In other words, explicit opportunity costs are the out-of-pocket costs of a firm that are easily identifiable. For example, the explicit cost of purchasing a candy bar, for example, would solely depend on the pricing of that good. If the bar were priced at $4, then the explicit cost of purchasing the candy bar would be $4. Implicit costs, however, require a bit more explanation given that these costs are often hidden to the naked eye.
With respect to opportunity cost, implicit costs are the opportunity costs of utilizing resources owned by the firm that could be used for other purposes. The key characteristic of an implicit cost requires that a business uses internal resources toward a project without any explicit compensation for the utilization of resources. For example, implicit costs concerning production include the resources utilized to facilitate the production, such as factories and human labour.
Finally, to use an example that combines the two, consider a worker, Ted. Ted happens to leave work an hour and spends $50 on a meal. That being said, Ted also gets paid an hourly wage of $15. In this case, the explicit cost of this situation equates to the total cost of the meal, whilst the implicit cost equates to the $15 that Ted could have made instead. The total opportunity cost in this case would thereby be $65.
Think about how you can apply this newfound knowledge of opportunity cost into your own decision making! That’s all for this week, thank you for reading!
30 comments
http://www.domyate.com/2019/08/27/transfer-furniture-north-riyadh/ نقل عفش شمال الرياض
http://www.domyate.com/2019/09/05/movers-company-khamis-mushait/ شركات نقل عفش بخميس مشيط
http://www.domyate.com/2019/09/05/10-company-transfer-furniture-khamis-mushait/ شركة نقل العفش بخميس مشيط
http://www.domyate.com/2019/09/05/all-transfer-furniture-khamis-mushait/ شركات نقل اثاث بخميس مشيط
http://www.domyate.com/2019/09/05/best-company-transfer-furniture-khamis-mushit/ افضل شركات نقل اثاث بخميس مشيط
http://www.domyate.com/2019/09/05/company-transfer-furniture-khamis-mushit/ شركات نقل اثاث بخميس مشيط
http://www.domyate.com/category/%D9%86%D9%82%D9%84-%D8%B9%D9%81%D8%B4-%D8%AC%D8%AF%D8%A9/ نقل عفش جدة
http://www.domyate.com/2019/09/25/movers-furniture-from-jeddah-to-jordan/ نقل عفش من جدة الي الاردن
http://www.domyate.com/2019/10/03/price-cleaning-tanks-in-jeddah/ اسعار شركات تنظيف خزانات بجدة
http://www.domyate.com/2019/09/25/movers-furniture-from-jeddah-to-egypt/ نقل عفش من جدة الي مصر
http://www.domyate.com/2019/09/24/movers-furniture-from-jeddah-to-lebanon/ نقل عفش من جدة الي لبنان
http://www.domyate.com/2019/09/22/%d8%a3%d9%86%d8%ac%d8%ad-%d8%b4%d8%b1%d9%83%d8%a7%d8%aa-%d9%86%d9%82%d9%84-%d8%a7%d8%ab%d8%a7%d8%ab-%d8%a8%d8%ac%d8%af%d8%a9/ شركات نقل اثاث بجدة
http://www.domyate.com/2019/09/22/best-company-movers-jeddah/ افضل شركات نقل اثاث جدة
http://www.domyate.com/2019/09/22/company-transfer-furniture-yanbu/ شركات نقل العفش بينبع
http://www.domyate.com/2019/09/21/taif-transfer-furniture-company/ شركة نقل عفش في الطائف
http://www.domyate.com/2019/09/21/%d8%b4%d8%b1%d9%83%d8%a7%d8%aa-%d9%86%d9%82%d9%84-%d8%a7%d9%84%d8%b9%d9%81%d8%b4/ شركات نقل العفش
http://www.domyate.com/2019/09/21/%d8%b7%d8%b1%d9%82-%d9%86%d9%82%d9%84-%d8%a7%d9%84%d8%b9%d9%81%d8%b4/ طرق نقل العفش
http://www.domyate.com/2019/09/20/%d8%ae%d8%b7%d9%88%d8%a7%d8%aa-%d9%86%d9%82%d9%84-%d8%a7%d9%84%d8%b9%d9%81%d8%b4-%d9%88%d8%a7%d9%84%d8%a7%d8%ab%d8%a7%d8%ab/ خطوات نقل العفش والاثاث
http://www.domyate.com/2019/09/20/best-10-company-transfer-furniture/ افضل 10 شركات نقل عفش
http://www.domyate.com/2019/09/20/%d9%83%d9%8a%d9%81-%d9%8a%d8%aa%d9%85-%d8%a7%d8%ae%d8%aa%d9%8a%d8%a7%d8%b1-%d8%b4%d8%b1%d9%83%d8%a7%d8%aa-%d9%86%d9%82%d9%84-%d8%a7%d9%84%d8%b9%d9%81%d8%b4-%d9%88%d8%a7%d9%84%d8%a7%d8%ab%d8%a7%d8%ab/ اختيار شركات نقل العفش والاثاث
http://www.domyate.com/2019/09/20/cleaning-company-house-taif/ شركة تنظيف منازل بالطائف
http://www.domyate.com/2019/09/20/company-cleaning-home-in-taif/ شركة تنظيف شقق بالطائف
http://www.domyate.com/2019/09/20/taif-cleaning-company-villas/ شركة تنظيف فلل بالطائف
http://www.domyate.com/ شركة نقل عفش
http://www.domyate.com/2017/09/21/%D9%86%D9%82%D9%84-%D8%A7%D9%84%D8%B9%D9%81%D8%B4-%D9%88%D8%A7%D9%84%D8%AA%D8%AE%D8%B2%D9%8A%D9%86/ نقل العفش والتخزين
http://www.domyate.com/2016/07/02/transfer-furniture-dammam شركة نقل عفش بالدمام
http://www.domyate.com/2015/11/12/%D8%B4%D8%B1%D9%83%D8%A9-%D9%86%D9%82%D9%84-%D8%B9%D9%81%D8%B4-%D8%A8%D8%A7%D9%84%D9%85%D8%AF%D9%8A%D9%86%D8%A9-%D8%A7%D9%84%D9%85%D9%86%D9%88%D8%B1%D8%A9/ شركة نقل عفش بالمدينة المنورة
http://www.domyate.com/2016/06/05/transfer-furniture-jeddah/ شركة نقل عفش بجدة
http://www.domyate.com/2017/08/10/movers-company-mecca-naql/ شركات نقل العفش بمكة
http://www.domyate.com/2016/06/05/transfer-furniture-mecca/ شركة نقل عفش بمكة
http://www.domyate.com/2016/06/05/transfer-furniture-taif/ شركة نقل عفش بالطائف
http://www.domyate.com/2016/06/05/transfer-furniture-riyadh/ شركة نقل عفش بالرياض
http://www.domyate.com/2016/06/05/transfer-furniture-yanbu/ شركة نقل عفش بينبع
http://www.domyate.com/category/%D8%AE%D8%AF%D9%85%D8%A7%D8%AA-%D9%86%D9%82%D9%84-%D8%A7%D9%84%D8%B9%D9%81%D8%B4-%D9%88%D8%A7%D9%84%D8%AA%D8%AE%D8%B2%D9%8A%D9%86/ نقل العفش والتخزين
http://www.domyate.com/2015/08/30/furniture-transport-company-in-almadinah/ شركة نقل عفش بالمدينة المنورة
http://www.domyate.com/2016/06/05/transfer-furniture-medina-almonawara/ شركة نقل عفش بالمدينة المنورة
http://www.domyate.com/2018/10/13/%D9%86%D9%82%D9%84-%D8%B9%D9%81%D8%B4-%D8%AC%D8%AF%D8%A9-%D8%B4%D8%B1%D9%83%D8%A7%D8%AA-%D9%86%D9%82%D9%84-%D9%85%D9%85%D9%8A%D8%B2%D8%A9/ نقل عفش بجدة
http://www.domyate.com/2016/07/22/%d8%a7%d8%b1%d8%ae%d8%b5-%d8%b4%d8%b1%d9%83%d8%a9-%d9%86%d9%82%d9%84-%d8%b9%d9%81%d8%b4-%d8%a8%d8%a7%d9%84%d9%85%d8%af%d9%8a%d9%86%d8%a9-%d8%a7%d9%84%d9%85%d9%86%d9%88%d8%b1%d8%a9/ ارخص شركة نقل عفش بالمدينة المنورة
http://www.domyate.com/2016/07/25/%D8%B4%D8%B1%D9%83%D8%A9-%D9%86%D9%82%D9%84-%D8%B9%D9%81%D8%B4-%D8%A8%D8%A7%D9%84%D9%82%D8%B5%D9%8A%D9%85/ شركة نقل عفش بالقصيم
http://www.domyate.com/2016/07/25/%D8%B4%D8%B1%D9%83%D8%A9-%D9%86%D9%82%D9%84-%D8%B9%D9%81%D8%B4-%D8%A8%D8%AE%D9%85%D9%8A%D8%B3-%D9%85%D8%B4%D9%8A%D8%B7/ شركة نقل عفش بخميس مشيط
http://www.domyate.com/2016/07/25/%D8%B4%D8%B1%D9%83%D8%A9-%D9%86%D9%82%D9%84-%D8%B9%D9%81%D8%B4-%D8%A8%D8%A7%D8%A8%D9%87%D8%A7/ شركة نقل عفش بابها
http://www.domyate.com/2016/07/23/%D8%B4%D8%B1%D9%83%D8%A9-%D9%86%D9%82%D9%84-%D8%B9%D9%81%D8%B4-%D8%A8%D8%AA%D8%A8%D9%88%D9%83/ شركة نقل عفش بتبوك
شركة سكاي لخدمات نقل العفش والاثاث بالمنطقة العربية السعودية نحن نوفر خدمات نقل اثاث بالرياض ونقل عفش بالمدينة المنورة ونقل عفش بمكة ونقل عفش بالطائف نحن نقدم افضل نقل اثاث بخميس مشيط ونقل عفش بجدة
https://treeads.net/ شركة سكاي نقل العفش
https://treeads.net/blog.html مدونة لنقل العفش
https://treeads.net/movers-mecca.html شركة نقل عفش بمكة
https://treeads.net/movers-riyadh-company.html شركة نقل عفش بالرياض
https://treeads.net/all-movers-madina.html شركة نقل عفش بالمدينة المنورة
https://treeads.net/movers-jeddah-company.html شركة نقل عفش بجدة
https://treeads.net/movers-taif.html شركة نقل عفش بالطائف
https://treeads.net/movers-dammam-company.html شركة نقل عفش بالدمام
https://treeads.net/movers-qatif.html شركة نقل عفش بالقطيف
https://treeads.net/movers-jubail.html شركة نقل عفش بالجبيل
https://treeads.net/movers-khobar.html شركة نقل عفش بالخبر
https://treeads.net/movers-ahsa.html شركة نقل عفش بالاحساء
https://treeads.net/movers-kharj.html شركة نقل عفش بالخرج
https://treeads.net/movers-khamis-mushait.html شركة نقل عفش بخميس مشيط
https://treeads.net/movers-abha.html شركة نقل عفش بابها
https://treeads.net/movers-qassim.html شركة نقل عفش بالقصيم
https://treeads.net/movers-yanbu.html شركة نقل عفش بينبع
https://treeads.net/movers-najran.html شركة نقل عفش بنجران
https://treeads.net/movers-hail.html شركة نقل عفش بحائل
https://treeads.net/movers-buraydah.html شركة نقل عفش ببريدة
https://treeads.net/movers-tabuk.html شركة نقل عفش بتبوك
https://treeads.net/movers-dhahran.html شركة نقل عفش بالظهران
https://treeads.net/movers-rabigh.html شركة نقل عفش برابغ
https://treeads.net/movers-baaha.html شركة نقل عفش بالباحه
https://treeads.net/movers-asseer.html شركة نقل عفش بعسير
https://treeads.net/movers-mgmaa.html شركة نقل عفش بالمجمعة
https://treeads.net/movers-sharora.html شركة نقل عفش بشرورة
https://treeads.net/how-movers-furniture-yanbu.html كيفية نقل العفش بينبع
https://treeads.net/price-movers-furniture-yanbu.html اسعار نقل عفش بينبع
https://treeads.net/find-company-transfer-furniture-yanbu.html البحث عن شركات نقل العفش بينبع
https://treeads.net/transfer-furniture-khamis-mushit.html شركات نقل العفش بخميس مشيط
https://treeads.net/how-transfer-furniture-khamis-mushit.html كيفية نقل العفش بخميس مشيط
https://treeads.net/price-transfer-furniture-khamis-mushit.html اسعار نقل عفش بخميس مشيط
https://treeads.net/%D8%B4%D8%B1%D9%83%D8%A9-%D8%AC%D9%84%D9%8A-%D8%A8%D9%84%D8%A7%D8%B7-%D8%A8%D8%AC%D8%AF%D8%A9.html شركة جلي بلاط بجدة
https://treeads.net/%D8%B4%D8%B1%D9%83%D8%A9-%D8%AA%D9%86%D8%B8%D9%8A%D9%81-%D9%81%D9%84%D9%84-%D8%A8%D8%AC%D8%AF%D8%A9.html تنظيف فلل بجدة
https://treeads.net/company-transfer-furniture-jazan.html شركة نقل عفش بجازان
https://treeads.net/best-company-cleaning-jeddah-2020.html افضل شركة تنظيف بجدة
شركة كيان لنقل العفش بالرياض والمدينة المنورة وجدة ومكة والطائف والدمام تقديم لكم دليل كامل لشركات نقل العفش بالمملكة العربية السعودية
http://mycanadafitness.com/ شركة كيان لنقل العفش
http://mycanadafitness.com/forum.html منتدي نقل العفش
http://mycanadafitness.com/movingfurnitureriyadh.html شركة نقل اثاث بالرياض
http://mycanadafitness.com/movingfurniturejaddah.html شركة نقل اثاث بجدة
http://mycanadafitness.com/movingfurnituremecca.html شركة نقل اثاث بمكة
http://mycanadafitness.com/movingfurnituretaif.html شركة نقل اثاث بالطائف
http://mycanadafitness.com/movingfurnituremadina.html شركة نقل اثاث بالمدينة المنورة
http://mycanadafitness.com/movingfurnituredammam.html شركة نقل اثاث بالدمام
http://mycanadafitness.com/movingfurniturekhobar.html شركة نقل اثاث بالخبر
http://mycanadafitness.com/movingfurnituredhahran.html شركة نقل اثاث بالظهران
http://mycanadafitness.com/movingfurniturejubail.html شركة نقل اثاث بالجبيل
http://mycanadafitness.com/movingfurnitureqatif.html شركة نقل اثاث بالقطيف
http://mycanadafitness.com/movingfurnitureahsa.html شركة نقل اثاث بالاحساء
http://mycanadafitness.com/movingfurniturekharj.html شركة نقل اثاث بالخرج
http://mycanadafitness.com/movingfurniturekhamismushit.html شركة نقل اثاث بخميس مشيط
http://mycanadafitness.com/movingfurnitureabha.html شركة نقل اثاث بابها
http://mycanadafitness.com/movingfurniturenajran.html شركة نقل اثاث بنجران
http://mycanadafitness.com/movingfurniturejazan.html شركة نقل اثاث بجازان
http://mycanadafitness.com/movingfurnitureasir.html شركة نقل اثاث بعسير
http://mycanadafitness.com/movingfurniturehail.html شركة نقل اثاث بحائل
http://mycanadafitness.com/movingfurnitureqassim.html شركة نقل عفش بالقصيم
http://mycanadafitness.com/movingfurnitureyanbu.html شركة نقل اثاث بينبع
http://mycanadafitness.com/movingfurnitureburaidah.html شركة نقل عفش ببريدة
http://mycanadafitness.com/movingfurniturehafralbatin.html شركة نقل عفش بحفر الباطن
http://mycanadafitness.com/movingfurniturerabigh.html شركة نقل عفش برابغ
http://mycanadafitness.com/movingfurnituretabuk.html شركة نقل عفش بتبوك
http://mycanadafitness.com/movingfurnitureasfan.html شركة نقل عفش بعسفان
http://mycanadafitness.com/movingfurnituresharora.html شركة نقل عفش بشرورة
http://mycanadafitness.com/companis-moving-riyadh.html شركات نقل العفش بالرياض
http://mycanadafitness.com/cars-moving-riyadh.html سيارات نقل العفش بالرياض
http://mycanadafitness.com/company-number-moving-riyadh.html ارقام شركات نقل العفش بالرياض
http://mycanadafitness.com/company-moving-jeddah.html شركات نقل العفش بجدة
http://mycanadafitness.com/price-moving-jeddah.html اسعار نقل العفش بجدة
http://mycanadafitness.com/company-moving-mecca.html شركات نقل العفش بمكة